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装备制造船市低迷海工市场依旧景气

发布时间:2019-10-13 06:20:53

  装备制造:船市低迷 海工市场依旧景气

  报告关键点:

  全球新船价格和订单环比窄幅波动。

  全球海上平台利用率维持较高水平。

  维持中集集团、海油工程的“增持-A”投资评级。

  报告摘要:

  全球船舶市场景气依旧低迷. 2012年5月份克拉克松运价指数为11882美元/天,环比上升22.9%,同比下滑12.7%。5月BDI环比上升7.8%,BDTI环比下降3.2%。

  5月份散货船即期收益为8386美元/天,环比上升13.9%。2012年6月8日数据为7127美元/天。油轮即期收益为16338美元/天,环比上升9.6%,2012年6月8日最新数据为15755美元/天。5月集装箱期租率为45点。

  2012年5月份克拉克松新船价格指数为134点。集装箱新船价格全面下滑。

  2012年5月散货船交付量和二手船成交量环比均有上升。

  2012年5月散货船、油轮、集装箱船新增订单分别为1.89、1.5和0.03百万载重吨,均有所上升。

  4月和5月散货船和油轮合计拆解量分别为4.28、4.48百万载重吨。拆船市场相对活跃。

  4月和5月,中国船舶全行业新增订单分别为0.56和2.25百万载重吨,,5月环比提高303%,同比下滑13%。4、5月份在手订单分别为147.67和141.88百万载重吨,呈逐步下滑之势,6月最新数据为134.86百万载重吨。4、5月交付量分别为5.38和5.16百万载重吨,5月同比下滑4.1%。

  全球海洋工程设备市场景气依旧. 2012年6月8日全球海上钻井平台利用率80.7%,略高于上月。主要海上产油区域平台利用率5升1降2持平。

  3月全球各类钻井平台及工程船舶的利用率与上月相比,钻井驳船、内陆驳船、平台钻机和钻井辅助船无变化,其他均有所上升。

  在大多数地区海上石油和天然气钻探活动活跃,海上钻井平台日费率趋升,预计2012年依然强劲。

  全球海洋工程4月和5月新增订单为27.79和10.55万总吨,分别为22艘和12艘。

  全球海洋工程船交付量4月和5月分别为7.74和2.75万总吨。5月份环比下降64.5%。

  重点公司.中集集团:

  集装箱船市场与我国集装箱出口环比有回升态势,公司二季度集装箱业务有望继续回暖,合理股价18.36元,6月12日收盘价14.12元,维持“增持-A”调投资评级。

  海油工程:

  2011年业绩高于预期,公司业绩底部回升趋势明显,合理股价6.5元,6月12日收盘价5.7元,维持“增持-A”的评级。

  振华重工:

  2011年初步扭亏,新增订单增加,毛利率有所回升。产品结构改善初见成效,海工设备在收入结构占比增大,合理股价5.25元,6月12日收盘价4.47元,维持“中性-A”的投资评级。

  风险提示:

  宏观及行业形势变化导致盈利预测不符合预期。

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