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零售行业年度策略O2O升级实现弯道超车

发布时间:2019-11-09 18:42:20

零售行业年度策略:O2O升级 实现弯道超车

黎明就在前方。伴随着行业进入微增长阶段,传统零售公司在困境中积极的探索,新业态、新技术、新政策创造的新机遇,使我们逐渐看到了行业发展新曙光:购物中心升级、O2O转型、供应链延伸、并购,以及国企改革。我们将延续转型专题,重点阐述在移动互联爆发时期,传统零售O2O转型带来的投资机会。

移动互联带来新希望。伴随着移动互联的高速发展及购购物“流量红利”时代的终结,零售行业迎来了第三次的转型浪潮—“全渠道”融合新时代。移动互联以其“服务+便捷”的核心价值为消费者提供前所未有的购物体验,同时让商业整体的运营效率得到进一步提高,可以预测来自移动端的购物需求将逐渐占据主导地位。在新的行业变革之际,传统零售和购企业均刚刚开始推进O2O业务,未来的发展充斥着各种可能。

O2O转型,实体零售有望实现弯道超车。随着与天虹携手,打造国内零售业首家自定义服务号,实体零售O2O业务升级转型全面拉开帷幕。基于以下两点原因,我们认为实体零售在O2O转型浪潮中将获得更好的发展:1)与互联开放性相比,由于线下渠道相对封闭,因此实体零售将“扬眉吐气”成为在此轮全渠道布局过程中的核心焦点。2)与互联企业O2O升级苦苦寻找盈利模式不同,实体零售在O2O转型的过程中业务模式及盈利模式更为清晰。

路途并不遥远且充满希望。美国的零售商和国内的零售商一样,近几年也经历着行业的不景气。但梅西百货作为美国传统的连锁百货商自从2008年开始实施“M.O.M发展战略:本地化+全渠道+魔术营销”后,市场份额持续增长,公司市值也从2008年底开始一路上扬,实现了五年9倍的增长。为国内零售商增强了信心和指明了方向。

投资建议:我们认为随着传统零售企业O2O业务转型的推进,将带来公司业绩和估值的双重提升。根据上市零售公司的经营质地、业态定位、市场地位,以及O2O业务发展战略,精选出“O2O”投资组合:王府井、友阿股份、步步高、天虹商场、苏宁云商和红旗连锁。

风险提示:1)终端零售需求持续低迷;2)O2O转型进度低于预期。

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